三大股指跌逾2%：成交14190亿，北向资金净流出超百亿

低开低走，放量下跌，沪深两市成交突破1.4万亿元。

7月26日A股三大股指低开后低走，沪指在跌破3500点关口后一度出现反弹，但市场情绪整体不佳，两市继续下探，早盘沪深一度重挫2.5%，创业板指一度跌逾3.4%。午后两市进一步下挫，沪指一度跌逾3.5%，创指一度跌逾5%。在快速下跌之后引来一波抄底盘的介入，两市跌幅得以有所收窄。

至7月26日收盘，上证综指跌2.34%，报3467.44点；科创50指数跌0.42%，报1556.98点；深证成指跌2.65%，报14630.85点；创业板指跌2.84%，报3371.23点。

Wind统计显示，两市1065家上涨，3251家下跌，平盘有64家。

7月26日，沪深两市成交总额14190亿元，较前一交易日的13787亿元增加403亿元，为连续第4个交易日突破万亿元。其中，沪市成交6391亿元，比上一交易日6042亿元增加349亿元，深市成交7799亿元。

沪深两市共有68只股票涨幅在9%以上，71只股票跌幅在9%以上。

北向资金7月26日合计净流出128.02亿元。其中，沪股通净流出56.5亿元，深股通净流出71.52亿元。

白酒股和医美股领跌，军工股逆市上涨

在板块方面，白酒股重挫的势头未减，龙头贵州茅台（600519）一度跌逾6.3%，续创年内新低，最低跌至1780元/股；五粮液（000858）跌逾7%。此外，水井坊（600779）、酒鬼酒（000799）等跌停，舍得酒业（600702）、山西汾酒（600809）等一度跌停，古井贡酒（000596）、今世缘（603369）等跌逾7%。

医美继续深度调整，华熙生物（688363）、爱美客（300896）、爱尔眼科（300015）、朗姿股份（002612）等跌停或跌逾10%。

教育板块受“双减”政策的影响出现重挫，全通教育（300359）、科德教育（300192）、中公教育（002607）、昂立教育（600661）等大批个股跌停或跌逾10%。

特高压板块临近午市收盘时候出现一波急拉，中国西电（601179）、通光线缆（300265）、平高电气（600312）和保变电气（600550）等涨停或涨逾10%。

军工板块逆市飘红，上海瀚讯（300762）、长城军工（601606）等涨停或涨逾10%，广联航空（300900）、中船防务（600685）、烽火电子（000561）等涨逾6%。

短期情绪面波动正是造成此次市场大跌的主要原因

国泰君安认为，在上周五市场放量下跌之后，今日市场再度放量下挫，两市成交超1.4万亿元。上周末教育相关的“双减”政策超出市场普遍预期，一方面对于培训机构带来较大利空，另一方面对于杠杆经营、非有利于实体经济的服务性行业带来严肃整顿。这些都大幅降低了市场的风险偏好，短期情绪面波动正是造成此次市场大跌的主要原因。

为此，国泰君安认为在短期市场风险释放之后，市场进一步下跌动能将减弱。因此，在大幅震荡之后，市场或将迎来修复性反弹格局。操作上建议，沿着中报业绩较优，并且国家政策扶持方向的角度，逢低积极布局新能源汽车、第三代半导体、消费电子等板块，主题投资方向建议关注国产替代。

渤海证券认为，上周市场先是缩量回踩震荡区间下沿，而后逐步放量反弹，最后一个交易日大幅放量下跌，显示在当前位置资金分歧较大。短期来看，流动性稳中趋松且板块之间业绩分化明显，预计市场仍将维持震荡行情，且以结构性机会为主。对于高景气度板块而言，考虑到短期累计涨幅较大，将面临资金阶段性兑收而带来的波动风险。基金持仓方面，二季度公募基金减配主板而增配创业板和科创板；行业方面，增配电气设备、医药生物、电子等行业，而减配非银金融、休闲服务、家用电器、银行等行业，高景气度赛道机构定价权明显增强。行业配置方面，可关注抱团品种中业绩有支撑的板块，以及周期领域中供需格局良好的化工子板块。主题性机会方面，可关注今年涨幅不大且PEG估值相对较低的板块，主要包括军工以及包括5G、智能驾驶在内的科技板块。

兴业证券认为，展望后市，中期维持“下半年宏观有惊无险、A股不是熊市、行情先抑后扬”的基本判断，市场整体上没有系统性风险，平淡中寻找新奇，结构性机会精彩纷呈，科创长牛方兴未艾。但是，短期，A股市场面临海外市场波动风险、国内化解存量风险过程中的阵痛，以及教育、互联网等监管政策变化带来的负面影响，所以，短期内市场进入颠簸期，科创等前期热点的赚钱难度提升，甚至有调整风险。投资策略，建议趁机调整优化持仓组合，逢低耐心布局优质成长股，不建议因为短期悲观情绪而盲目降低仓位。